扬杰科技的前世今生：2025年三季度营收行业第三，净利润第二，毛利率高于行业平均4.33个百分点
来源：新浪证券-红岸工作室扬杰科技成立于2006年8月2日，于2014年1月23日在深圳证券交易所上市，注册地址和办公地址均位于江苏省扬州市。公司是国内功率半导体领先企业，集研发、生产、销售于一体，具备完善的产业链布局和技术优势。
扬杰科技主营业务集研发、生产、销售于一体，专业致力于功率半导体硅片、芯片及器件制造、集成电路封装测试等中高端领域，所属申万行业为电子 - 半导体 - 分立器件，所属概念板块有中芯国际概念、太阳能、光伏玻璃核聚变、超导概念、核电。
经营业绩：营收行业第三，净利润第二
2025年三季度，扬杰科技营业收入达53.48亿元，行业排名3/18，高于行业平均数33.05亿元和中位数9.73亿元，行业第一名闻泰科技为297.69亿元，第二名士兰微97.13亿元。主营业务构成中，半导体器件30.42亿元占比88.05%，半导体芯片2.54亿元占比7.34%，半导体硅片8958.08万元占比2.59%，其他6964.73万元占比2.02%。当期净利润9.65亿元，行业排名2/18，高于行业平均数2.24亿元和中位数6471.38万元，行业第一名闻泰科技15.05亿元。
资产负债率高于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2025年三季度扬杰科技资产负债率为41.18%，高于去年同期的35.40%，也高于行业平均24.02%。从盈利能力看，2025年三季度毛利率为35.04%，高于去年同期的31.02%，且高于行业平均30.71%。
董事长梁勤薪酬100.08万元，同比增加9.28万元
扬杰科技控股股东为江苏扬杰投资有限公司，实际控制人为梁勤。董事长梁勤，女，1971年10月出生，大专学历，高级经济师，身兼多项社会职务并获多项荣誉。曾任扬州扬杰电子等多家公司董事长、总经理等职，现任扬杰科技董事长等职，2024年薪酬100.08万元，较2023年的90.8万增加9.28万元。总裁陈润生，男，1979年1月出生，本科学历，曾任多家公司相关职务，现任扬杰科技董事、总裁等职，2024年薪酬164.62万，较2023年的133.96万增加30.66万元。
A股股东户数较上期增加1.87%
截至2025年9月30日，扬杰科技A股股东户数为5.91万，较上期增加1.87%；户均持有流通A股数量为9175.5，较上期减少1.84%。十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第三，持股831.20万股，相比上期增加39.06万股；易方达创业板ETF（159915）位居第四，持股616.54万股，相比上期减少103.55万股；南方中证500ETF（510500）位居第五，持股474.35万股，相比上期减少10.23万股。国泰智能汽车股票A（001790）、国联安中证全指半导体产品与设备ETF联接A（007300）、华安创业板50ETF（159949）退出十大流通股东之列。
中邮证券指出，市场逐步复苏，扬杰科技营收规模进一步扩大，2025年前三季度实现营业收入53.48亿元，同比+20.89%；归母净利润实现9.74亿元，同比+45.51%。AI、汽车电子等新兴需求持续，带来多元化增长空间。海外占比提升叠加产品结构调整，毛利率稳步提升，2025前三季度毛利率为35.04%，同比增长4.02pct。预计公司2025/2026/2027年分别实现收入72.9/85.0/100.3亿元，归母净利润分别为12.7/15.2/18.0亿元，维持“买入”评级。 中泰证券指出，2025Q3扬杰科技营收稳健上升、业绩同比大幅增长，主要系下游需求强劲，产品结构改善与效率提升。汽车电子与海外业务加速成长：一是受益于车规功率器件需求增长及国产替代趋势，汽车电子业务快速成长，公司全系列产品已广泛应用于汽车电子领域；二是海外市场凭借性价比优势及全链条布局不断提升份额。预计2025 - 2027年归母净利润为13.8/16.5/19.9亿元，PE估值29/24/20倍，维持“买入”评级。
图：扬杰科技营收及增速
图：扬杰科技净利润及增速
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