4年巨亏40亿，创始团队全员出局：昔日跨界电商巨头，还能重生吗
话说跨境电商这行，当年风头正劲的时候，谁也没想到会有棵树这样的公司，从高光时刻直接滑到谷底。深圳有棵树科技有限公司，本来是行业里响当当的玩家，借着中国供应链的优势和海外平台的流量，一度混得风生水起。
可现在呢，四年时间里亏了40多亿，创始团队全被踢出局，公司控制权换了主人。这事儿说起来挺扎心的，提醒大家电商这水可不浅，一不小心就翻船。
先从头说起。有棵树这公司是2010年肖四清在深圳华南城创办的。那时候他刚从华强北的电子产品摊位上赚了点钱，卖无人机配件什么的，抓住了海外小爆款的机会。华南城作为跨境电商的聚集地，仓储物流便宜，供应链近在眼前，肖四清一看这地方合适，就把公司搬过去了。
起步阶段，他们玩的是最原始的铺货模式：在亚马逊、eBay这些平台上，开一大堆账号，上传成千上万的SKU，品类从电子配件到生活用品啥都有。简单粗暴，但有效。2014年，公司营收就到了2.33亿元，那时候员工还不多，运营靠的就是多账号多平台的流量垄断。
发展到这儿，肖四清觉得光靠自有资金转不开，得融资。从2014年9月到2017年1月，他们连着搞了好几轮，融了16.9亿元，估值从5亿蹿到34亿。为了拿钱，他们签了对赌协议：2015年净利润至少7000万，2016年9700万。
可你想想，2014年净利润才300多万，2015年前七个月也就678万，这压力多大。但他们没停下脚步，继续铺货扩张。
钱到手后，员工从2015年的不到500人，涨到2018年的2700人。SKU超100万，亚马逊上店铺就有900多个，业务覆盖200多个国家和地区。2018年，通过借壳天泽信息上市，股票代码300209.SZ，公司正式上了A股。
巅峰那会儿，有棵树跟傲基科技、通拓科技、赛维时代并称“华南城四少”。2020年营收50.27亿元，净利润4.16亿元，员工超3000人，仓库到处是货，供应链从华强北拉到全国工厂。他们强调的竞争力是产品开发速度和品类丰富，不靠品牌，就靠海量上架。
节日促销时，黑五圣诞备货一大堆，订单刷刷来。海外仓库建起来，物流用DHL、UPS，缩短交付时间。管理上用ERP系统管库存，周转天数控制在合理范围。账号矩阵分散风险，每个店铺专注不同品类，避免自相残杀。融资钱还用来并购小供应商，确保货源稳。
但好景不长，2021年亚马逊开始大刀阔斧打击违规，中国卖家遭殃。有棵树直接中招，284个店铺被封，资金冻结超1亿。那之前他们还缩减了独立站业务，把鸡蛋全放亚马逊篮子里，占比太高。2020年亚马逊收入15亿左右，2021年掉到5亿，整体营收17.64亿元，同比降64.91%，归母净利润亏26.76亿元。
扣非净亏26.82亿元，开局就这么惨。库存堆积，周转天数超151天，远超行业30-60天的正常水平。资金链紧巴巴，只能转线下清货，卖保健品、电子产品、手机配件啥的。结果2021年线下成本5.29亿，营收才5200多万，毛利率负906.87%。这亏得叫人心疼。
2022年营收7.74亿元，降56.11%，扣非亏3.64亿元。2023年营收4.64亿元，降40.01%，扣非亏4.51亿元。2024年扣非亏1.13亿元，四年累亏45.19亿元，差不多40亿出头。公司净资产转负，2024年4月被实施退市风险警示，股票简称从ST有棵树变*ST有树。
债务压顶，2024年2月债权人申请破产重整，9月长沙中院受理。重整计划转增5.07亿股，1.86亿股以1.95元/股卖给产业投资人，天行云牵头，王维、天行云、长沙云蜀、湖南好旺拿18%股权，福建纵腾拿2%。肖四清持股稀释到3.28%，但还控制董事会。12月收到3.62亿元投资款，化解债务，暂时摘帽。
重整本该是翻身机会，可内部矛盾炸了锅。2025年5月7日，王维等提议临时股东大会，换届董事会，两议案被肖四清把控的董事会否了。
6月，长沙星宸凌航等股东提改选董事，甚至有人要罢免全体董事，又被以不符合规定驳回。6月底年度股东大会，董事会报告、监事会报告、利润分配、高管薪酬六项议案遭73%-85%反对票否决。
这不是小打小闹，是控制权抢夺的白热化。7月，投资方起诉董事监事，索赔1657万元，法院立案。深交所发问询函，监管函砸向肖四清、肖燕、佘婵、唐仕莲。肖四清反击，起诉天行云，索赔1000万元，说他们没注入资源，没实现收入利润承诺。
争斗升级，9月肖四清、王维、天行云因信披违规被证监会立案。10月10日，一纸公告定局：第七届董事会就位，刘海龙当董事长，张文任总经理和法人。
肖四清、肖燕等创始团队全离职。新团队接管资产、业务、财务、人员、场所，向老管理层发移交函，5天内不交就上法院。公司还说存在资产流失、业务中断、财务混乱、数据泄露风险，得强力管控。
现在看2025上半年财报，营收4257.34万元，降81.33%，归母净利润187.70万元，勉强扭亏，但扣非还是亏899.93万元。股东户数2.49万，人均流通股19702股。公司坦言持续经营能力有重大不确定性，自行造血没恢复。
跨境电商这行变了天，从铺货时代转到精品深耕。平台规则严，流量成本高，全球贸易环境复杂。亚马逊封号潮后，很多卖家转向独立站或多平台分散，但有棵树卡在老模式里，调整慢了步。
这公司还能重生不？新管理层上台，内斗停了，但业务底子薄。需要注入新资源，优化供应链，开发精品，提升效率。行业里傲基他们转型早，活得还行。有棵树如果继续亏下去，退市风险又来。
话说回来，电商这事儿靠的是适应力，平台算法一变，政策一紧，就得跟上。创始团队出局后，新人能不能带公司爬坡，得看实际动作。
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