“东数西算”加速落地，产业链中谁是最大受益者？

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“东数西算”计谋下产业链各环节的受益情况到底若何？
2025年，中国数字经济总量已冲破60万亿元，占GDP比重跨越45%这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。在这一宏大布景下，“东数西算”工程已从顶层设想周全进入加速落地阶段，成为继“西电东送”“南水北调”以后又一国家级计谋性根本设备工程这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。
据新华社报道，估计在“十四五”时代，“东数西算”将带动年均新增投资超4000亿元，累计总投资有望冲破2万亿元这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。这场横跨工具、贯通算力供需的系统性工程，不但重塑了中国算力资本的地理散布，更深入重构了从芯片、办事器到数据中心、云计较办事的全产业链格式这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。
那末，在这场算力迁移与升级浪潮中，究竟谁是最大的受益者？是把握焦点技术的硬件厂商，是承当基建重任的运营商与IDC办事商，还是享用低本钱算力盈利的科技巨头？“东数西算”计谋下产业链各环节的受益情况到底若何？
上游硬件：国产替换加速，技术龙头迎来“定单潮”“东数西算”最间接的拉动效应表现在上游硬件装备需求的爆发这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。数据中心的扶植离不开办事器、芯片、光模块、散热系统等焦点硬件支持这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。而“东数西算”夸大自立可控与绿色低碳，为国产硬件厂商翻开了史无前例的市场空间这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。
作为数据中心的“基石”，办事器是“东数西算”最间接管益的硬件品类这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。按照IDC数据，2024年中国办事器市场范围同比增加18.3%，其中超算与AI办事器增速跨越30%这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。浪潮信息（000977.SZ）作为国内办事器龙头，在2024年财报中表露，其全年营收达857.3亿元，同比增加21.5%，净利润同比增加28.7%这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。公司明白暗示，西部数据中心项目定单明显增加，特别在甘肃、宁夏等关键节点，其定制化办事器处理计划中标多个国家级项目这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。
更值得关注的是，华为旗下的昇腾与鲲鹏生态正在快速突起这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。虽然华为未上市，但其合作伙伴如神州数码（000034.SZ）、拓维信息（002261.SZ）等在财报中均说起“鲲鹏办事器出货量同比增加超50%”，并重点结构贵州、内蒙古等算力关键这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。2024年，华为鲲鹏+昇腾办事器在全国新增数据中心采购中的占比已从2021年的不敷10%提升至近25%，国产替换趋向不成逆转这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。
“东数西算”对算力的需求，特别是AI算力，鞭策了对高性能芯片的渴求这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。虽然高端GPU仍受制于国际供给链，但国产芯片企业正加速突围这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。华为昇腾系列AI芯片在政务云、聪明城市等场景中普遍利用这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。据公然材料，昇腾910B芯片性能接近英伟达A100，在部分推理场景中已实现商用替换这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。

寒武纪（688256.SH）作为国内AI芯片代表企业，2024年财报显现营收同比增加67.4%，到达12.8亿元，其中跨越70%的支出来自数据中心AI加速卡，客户包括多家西部IDC运营商这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。公司公布在成都、重庆等地设立地区办事中心，间接对接“东数西算”项目需求这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。虽然今朝仍处于吃亏状态，但其定单 backlog 已跨越30亿元，显现出微弱的增加潜力这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。
随着数据中心向高密度、低提早成长，高速光模块和液冷技术成为关键支持这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。中际旭创（300308.SZ）作为全球光模块龙头，2024年营收达156.7亿元，同比增加45.2%，净利润同比增加52.3%这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。公司在年报中指出，400G/800G光模块在“东数西算”项目中需求兴旺，特别在工具部数据互联主干网扶植中占据主导职位这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。
液冷技术则是“东数西算”绿色化的焦点这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。高功率密度办事器的提高使得传统风冷难以满足散热需求这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。曙光数创（872808.BJ）专注于液冷数据中心处理计划，2024年净利润同比增加89.6%，到达2.3亿元这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。公司介入了多个国家级算力关键的液冷系统扶植，其全淹没式液冷技术PUE（能源利用效力）可低至1.05，远优于行业均匀水平这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。随着“东数西算”对PUE要求趋严（新建数据中心PUE≤1.25），液冷市场有望在2025年冲破百亿元范围，年复合增加率超40%这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。
中游扶植与运营：IDC与运营商“双轮驱动”假如说上游硬件是“东数西算”的“肌肉”，那末中游的数据中心扶植与运营则是其“骨架”与“神经系统”这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。IDC办事商与电信运营商作为焦点扶植者与资本调配者，端庄过大范围本钱开支抢占西部关键的计谋高地这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。
万国数据（GDS.US）作为中国领先的高性能数据中心运营商，其计谋结构清楚表现了“东数西算”的导向这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。2024年财报显现，公司全年本钱开支达120亿元，其中跨越40%投向西部地域这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。公司在张家口、呼和浩特、成都等地扶植的超大范围数据中心集群已连续投产，总签约面积同比增加35%这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。治理层在业绩会上暗示：“西部关键的低本钱电力与地盘资本，使我们的单机柜本钱下降约18%，明显提升持久盈利才能这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。”
世纪互联（VNET.US）则采纳“一线+关键”双轨计谋这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。在安定北京、上海等一线城市结构的同时，大力拓展西安、重庆等国家算力关键这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。2024年，其西部数据中心营收占比初次冲破30%，同比增加52%这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。公司与地方政府合作，介入“算力券”发放试点，吸引东部企业将非实时算力迁移至西部，构成“东数西存”“东数西训”的贸易形式这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。
值得留意的是，IDC行业正从“范围扩大”转向“邃密化运营”这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。“东数西算”鞭策了数据中心从单一机柜租赁向算力办事转型这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。例如，秦淮数据（CD.US）在怀来、马来西亚扶植的“算力园区”，不但供给机柜，还集成收集、平安、运维等增值办事，客户ARPU（每用户均匀支出）提升25%以上这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。

中国移动、中国联通、中国电信三大运营商是“东数西算”工程的绝对主力这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。他们不但具有覆盖全国的光纤收集，还具有强大的资金气力与政府资本，是毗连工具部算力的“大动脉”扶植者这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。
中国电信（0728.HK）早在2022年就公布“东数西算”计谋，提出“2+4+31+X”算力结构，即在京津冀、长三角、粤港澳、成渝、贵州、内蒙古6个国家关键扶植大型数据中心这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。2024年财报显现，其IDC营业支出达298亿元，同比增加24.6%，占总营收比重提升至12.3%这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。公司公布未来三年将投资超1000亿元用于算力根本设备，其中西部占比超60%这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。
中国移动（0941.HK）则依托“算力收集”计谋，打造“毗连+算力+才能”新型办事系统这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。2024年，其算力带宽同比增加67%，算力办事器范围冲破700万台这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。在宁夏中卫，中国移动扶植的“算力关键”已吸引百度、阿里等企业入驻，供给低时延、高牢靠的AI练习办事这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。公司估计2025年算力办事支出将冲破500亿元这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。
中国联通（0762.HK）与腾讯建立“算力合资公司”，聚焦夹杂云与边沿计较这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。2024年，其产业互联网支出同比增加31.2%，其中“东数西算”相关项目进献明显这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。在甘肃庆阳，联通与腾讯共建的“东数西算”产业园区，已成为西北地域最大的算力基地之一这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。
运营商的转型意义严重这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。他们不再仅仅是“收集管道”，而是成为集收集、算力、云办事于一体的综合办事商，其估值逻辑正从“传统通讯”向“数字经济根本设备”重构这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。
下流利用：科技巨头“算力套利”，本钱优化与创新加速“东数西算”的终极代价表现鄙人流利用处景的繁华这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。云计较、野生智能、自动驾驶等高算力需求企业，正操纵西部低本钱、绿色算力实现本钱优化与技术创新这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。
阿里云在2024年公布，将30%的非实时计较使命迁移至内蒙古、贵州等西部数据中心这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。据测算，此举使其年均电费支出下降约15%，相当于节省数亿元本钱这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。同时，阿里云在张北扶植的“绿色数据中心”，采用风电+液冷技术，PUE低至1.1，成为行业标杆这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。

腾讯云则在重庆、成都结构AI算力中心，支持其大模子“混元”的练习这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。2024年，腾讯财报表露，其研发用度同比增加18.4%，其中AI算力投入占比超40%这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。“东数西算”为其供给了稳定、低本钱的算力底座，使大模子练习本钱下降20%以上这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。
百度智能云一样受益这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。其“文心一言”大模子练习依靠海量算力这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。经过与运营商合作，在宁夏中卫利用“算力收集”办事，百度实现了跨地区算力调剂，练习效力提升30%，同时享用西部0.3元/度以下的低电价（东部普遍0.8元/度以上）这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。
对于AI草创企业而言，“东数西算”下降了创业门坎这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。以往练习一个大模子动辄需要数百万甚至上万万的算力本钱，现在经过“算力租赁”形式，草创公司可以按需利用西部算力，本钱下降50%以上这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。例如，AI医疗企业依图科技经过租用贵州数据中心算力，完成了医学影象大模子的练习，研发周期收缩40%这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。
自动驾驶企业也从中受益这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。小鹏汽车、理想汽车等需要处置海量路测数据这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。经过“东数西算”收集，他们将数据上传至西部数据中心停止离线练习，白天在东部停止实时推理，构成“练习-推理”分手的高效架构这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。据预算，其年度算力支出可节省30%-50%这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。
“东数西算”不但惠及科技企业，也鞭策了传统行业的数字化转型这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。例如，国家电网操纵西部算力停止电力负荷猜测与调剂优化；招商银行将部分风控模子练习迁移至内蒙古数据中心，操纵低电价上风下降运营本钱；各地政府经过“政务云”平台，将非敏感数据存储在西部，提升数据平安与效力这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。
谁是最大受益者？回到焦点题目：谁是“东数西算”的最大受益者？
从短期看，上游硬件厂商无疑是最大赢家这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。办事器、芯片、光模块、液冷等范畴的龙头企业凭仗技术上风与国产替换趋向，获得了爆发式定单增加，业绩弹性最大这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。
从中持久看，电信运营商能够成为最具计谋代价的受益者这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。他们掌控收集与算力资本，具有跨地区调剂才能，正在从“管道商”进化为“算力办事商”这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。其庞大的用户根本与政企客户资本，使其在“东数西算”生态中占据关键职位，持久代价不成估量这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。
而IDC办事商则在西部低本钱盈利下，实现了盈利才能的提升，但面临运营商的间接合作，需在差别化办事上延续创新这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。
至于下流的科技巨头，他们更多是“本钱优化者”与“创新鞭策者”这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。虽然间接财政收益不如上游，但经过下降算力本钱，提升了整体合作力，是计谋层面的最大受益者这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。
“东数西算”并非一挥而就的工程，而是一场延续十年的算力反动这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。它正在重塑中国数字经济的底层架构，鞭策产业链从“东强西弱”走向“工具协同”这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。在这场变化中，没有绝对的输家，但有明白的赢家梯队这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。
对于投资者而言，应重点关注三类机遇：一是具有焦点技术壁垒的上游硬件龙头；二是积极结构西部、转型算力办事的运营商与IDC企业；三是长于操纵算力盈利、鞭策营业创新的下流科技公司这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。
可以预见，随着“东数西算”工程的深入推动，中国将建玉成球范围最大、技术最早辈的算力收集这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。而在这张收集上，正在孕育着下一个十年的科技巨头与产业奇迹这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。谁捉住了“东数西算”的机遇，谁就握住了通往数字未来的钥匙这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。
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作 者 | 元方