乐鑫科技的宿世今生：2025年三季度营收19.12亿行业排20，净利润3.8亿行业排12，毛利率高于行业均匀

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来历：新浪证券-红岸工作室
乐鑫科技建立于2008年4月29日，于2019年7月22日在上海证券买卖所上市，注册地址和办公地址均为上海市这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。该公司是物联网Wi-Fi MCU芯片范畴的领先企业，焦点产物为物联网Wi-Fi MCU芯片，具有技术和生态上风这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。
乐鑫科技首要处置集成电路产物的研发设想和销售，所属申万行业为电子-半导体-数字芯片设想，触及WIFI概念、星闪概念、野生智能核聚变、超导概念、核电等概念板块这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。
经营业绩：营收行业第20，净利润行业第12
2025年三季度，乐鑫科技实现营业支出19.12亿元，在行业48家公司中排名第20这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。行业第一位豪威团体营收217.83亿元，第二名江波龙营收167.34亿元，行业均匀数为29.12亿元，中位数为11.56亿元这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。当期净利润为3.8亿元，行业排名第12，行业第一位豪威团体净利润31.99亿元，第二名海光信息净利润28.41亿元，行业均匀数为3.48亿元，中位数为1.07亿元这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。
资产欠债率低于同业均匀，毛利率高于同业均匀
偿债才能方面，2025年三季度乐鑫科技资产欠债率为12.74%，低于客岁同期的17.00%，也低于行业均匀的24.46%，显现出较强的偿债才能这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。从盈利才能看，当期毛利率为46.17%，高于客岁同期的42.81%，且高于行业均匀的36.52%，盈利才能较强这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。
董事长TEO SWEE ANN薪酬219.88万元，同比增加27.16万元
乐鑫科技控股股东为乐鑫（香港）投资有限公司，现实控制报酬TEO SWEE ANN这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。董事长兼总司理TEO SWEE ANN（张瑞安师长），1975年9月诞生，新加坡籍，具有新加坡国立大学工程学士和硕士学位这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。他曾任Transilica Singapore设想工程师、Marvell Semiconductor高级设想工程师、澜起科技技术总监等职，2008年4月至2018年11月任乐鑫科技（上海）首席履行官，2018年11月至今任公司董事长、总司理，2023年7月被选新加坡工程院院士这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。其薪酬从2023年的192.72万提升至2024年的219.88万，增加了27.16万这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。
A股股东户数较上期增加25.14%
停止2025年9月30日，乐鑫科技A股股东户数为2.01万，较上期增加25.14%；户均持有畅通A股数目为7777.58，较上期削减20.09%这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。十大畅通股东中，香港中心结算有限公司位居第二，持股740.23万股，相比上期增加222.02万股；嘉实上证科创板芯片ETF（588200）位居第四，持股213.40万股，相比上期削减10.01万股；申万宏源证券有限公司位居第七，持股120.43万股，相比上期削减9.56万股；博时上证科创板野生智能ETF倡议式连接A（023520）位居第九，持股109.77万股，为新进股东；东方阿尔法上风产业夹杂A（009644）退出十大畅通股东之列这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。
民生证券指出，乐鑫科技2025年前三季度营收和归母净利润同比大幅增加，3Q25营收环比略有下滑首要因国补提早拉动消耗这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。公司依托云办事溢价上风提升毛利率，下流多元化且开辟者生态完善这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。估计2025 - 2027年归母净利润为5.39/7.17/9.39亿元，对应PE为54/41/31倍，保持“保举”评级这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。 东海证券指出，公司2025年Q3单季度毛利率创新高，首要因云办事软件支出增加这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。智能家居是首要支出来历，非智能家居范畴增速更高这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。研发用度和职员增加，治理用度因办公大楼搬家长久上升这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。估计2025、2026、2027年归母净利润别离为5.57、7.20、9.43亿元，当前市值对应PE为52.17、40.40、30.82倍，保持“买入”评级这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。

图：乐鑫科技营收及增速

图：乐鑫科技净利润及增速
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