中科蓝讯的宿世今生：营收行业23/48，净利润行业17/48，资产欠债率远低于行业均匀

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来历：新浪证券-红岸工作室
中科蓝讯建立于2016年12月19日，于2022年7月15日在上海证券买卖所上市，注册地和办公地均为广东省深圳市这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。该公司是国内领先的无线音频芯片设想企业，具有强大的研发才能与技术创新上风这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。
中科蓝讯主营营业为无线音频芯片的研发、设想与销售，所属申万行业为电子 - 半导体 - 数字芯片设想，触及集成电路、智能眼镜、智能穿着、核聚变、超导概念、核电等概念板块这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。
经营业绩：营收行业23/48，净利润行业17/48
2025年三季度，中科蓝讯实现营业支出13.02亿元，行业排名23/48，行业第一位豪威团体为217.83亿元，第二名江波龙为167.34亿元，行业均匀数为29.12亿元，中位数为11.56亿元这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。当期净利润为2.11亿元，行业排名17/48，行业第一位豪威团体为31.99亿元，第二名海光信息为28.41亿元，行业均匀数为3.48亿元，中位数为1.07亿元这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。
资产欠债率低于同业均匀，毛利率低于同业均匀
偿债才能方面，2025年三季度，中科蓝讯资产欠债率为7.85%，客岁同期为12.93%，远低于行业均匀的24.46%，显现出公司杰出的偿债才能和财政稳定性这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。从盈利才能看，当期毛利率为22.59%，客岁同期为22.92%，低于行业均匀的36.52%这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。
董事长黄志强薪酬167.32万元，同比增加8.79万元
控股股东和现实控制人均为黄志强这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。董事长黄志强，1956年诞生，中国国籍，无境外永久居留权，高中学历这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。1981 - 2006年，历任福建省度峰糖厂技术科技术员等职这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。2007 - 2008年，任深圳威玛泰电子科技技术主任；2009 - 2016年，任豪之杰负责人；2016 - 2018年，任公司负责人；2018 - 2019年，任公司履行董事、总司理；2019年至今，任公司董事长这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。2024年薪酬167.32万，2023年158.53万，同比增加8.79万这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。总司理刘助展，2006年获华南理工大学自动化专业学士学位，2021年被认定为深圳市高条理人材后备级人材，2025年获集成电路（设想）工程师中级职称这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。2006 - 2014年，任建荣集成电路软件工程师等职；2014 - 2016年，任珠海煌荣集成电路技术总监；2016年，任南京多行电子软件工程师；2016 - 2019年，任中科蓝讯副总司理兼研发总监；2019年至今，任中科蓝讯董事及总司理等职这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。2024年薪酬165.94万，2023年155.79万，同比增加10.15万这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。
A股股东户数较上期增加44.27%
停止2025年9月30日，中科蓝讯A股股东户数为1.89万，较上期增加44.27%；户均持有畅通A股数目为2343.81，较上期削减30.69%这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。十大畅通股东中，嘉实上证科创板芯片ETF（588200）位居第一，持股109.26万股，较上期削减4.97万股；香港中心结算有限公司位居第二，持股106.52万股，较上期增加50.68万股；民生加银延续长大夹杂A（007731）位居第三，持股85.00万股，较上期增加29.44万股这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。信澳领先增加夹杂A（610001）、信澳新能源产业股票A（001410）、信澳先辈智造股票型A（006257）持股均有削减这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。南方中证1000ETF（512100）为新进股东这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。易方达计谋新兴产业股票A（010391）等三只基金退出十大畅通股东之列这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。
华安证券指出，中科蓝讯2025年半年度报告显现，上半年营收8.1亿元，同比增加2.6%；归母净利润1.3亿元，同比下降2.6%；毛利率22.9%，同比增加0.9pct这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。Q2业绩环比改良明显这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。AI端侧结构慢慢兑现：“讯龙”系列芯片在AI耳机范畴冲破，与火山方舟、百度合作；首款Wi-Fi芯片AB6003G鞭策AI玩具升级这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。Wi-Fi产物落地，新兴品类高增：推出首款Wi-Fi+BT+音频三合一SoC AB6003G；智能穿着与OWS范畴表示出色这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。估计2025 - 2027年公司营业支出为22.9/28.1/34.1亿元，归母净利润为3.8/4.8/6.1亿元，对应EPS为3.18/3.98/5.09，对应PE为43.97/35.13/27.45x，保持“增持”评级这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。 华创证券指出，2025年上半年公司营收8.12亿元（YoY+2.63%），归母净利润1.31亿元（YoY - 2.61%），扣非归母净利润1.11亿元（YoY+1.14%）这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。25Q2业绩增加明显这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。25H1支出创新高，毛利率慢慢改良这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。耳机条线产物矩阵完善，AI耳机新项目25H2量产出货这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。拓展多下流利用范畴，高阶品牌项目实现量产，推出首款Wi-Fi+BT+音频三合一AB6003G芯片这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。估计25 - 27年公司的归母净利润为4.01/4.86/6.09亿元，赐与公司26年40倍PE估值，对应方针价161.21元，保持“强推”评级这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。

图：中科蓝讯营收及增速

图：中科蓝讯净利润及增速
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