时寒冰：结构电力，就是结构AI的未来

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人类迈入野生智能时代，也意味着人类从石油经济时代敏捷走向电力新时代。

这是一次巨大的改变：从石油驱动经济成长，慢慢酿成电力驱动经济成长，电能成为未来经济成长的焦点驱动力。

为什么电才是AI时代的“石油”？缘由很简单：AI的成长需要花费惊人的电力。

ChatGPT背后的机械进修依靠处置大量信息的模子，而每一次处置都需要消耗能量。据估量，ChatGPT天天的耗电量相当于1.7万个美国家庭；到2026年，野生智能行业范围估计将呈指数级增加，电力消耗量最少是当前需求量的10倍；马斯克预警：明年缺的不是芯片，是电！



AI越智能，耗电越疯狂。真正稳赚的战略，不是自觉追芯片、跟模子，而是捉住AI最底层的需求——电。经济趋向研讨专家时寒冰在新书《全球视野下的投资机遇》中明白指出：

“结构电力，就是结构AI的未来。”

拥抱AI，就是拥抱最大的投资机遇野生智能将是人类科技成长史上一次史无前例的技术奔腾。每隔一段时候，野生智能的成长就会走上一个新台阶，各类技术创新使人头昏眼花。

野生智能反动对人类的影响是全方位的。这个序幕一旦拉开，势必势不成当。

一个不言而喻的趋向是，当发财国家大量利用机械人，使机械人本钱明显低于劳动力的时辰，一些劳动麋集型产业就会分开成长中国家而流向发财国家，从而使得成长中国家面临史无前例的保存危机。成长中国家与发财国家之间的差异将急剧扩大。

简单一句话：科技强，则国强，且是史无前例的强，由于野生智能可以有用填补劳动力本钱高昂的短板，敏捷完成一些产业链的构建。这意味着，科技强者恒强。在野生智能时代，国与国之间的合作逻辑正发生倾覆性改变。



科技是第平生产力。在野生智能时代，这句话所包括的意义更加突出。

当野生智能成长到高级阶段时，其甚至能够对人类本身组成威胁。

包括谷歌前工程师杰弗里·辛顿和蒙特利尔大学计较机科学家约舒亚·本乔在内的技术专家和计较机科学专家警告，野生智能对人类保存组成的威胁与核战争和全球大风行病相比不相高低，“下降野生智能灭绝人类的风险以及下降风行病和核战争等其他影响全社会的风险，应当成为全球优先斟酌的事项”。

这类担忧现实上从一个侧面说了然野生智能成长速度之快，以及野生智能给人类带来的变化之庞大。

对投资者来说，拥抱野生智能，就是拥抱当前最大的一次投资机遇。



与野生智能、机械人、3D打印等相关的板块，是未来的成长偏向，在这个风雅向之下，挑选一些有成长远景的公司做大长线，有望获得很是好的收益。由于，未来野生智能将深入我们的生产和生活的各个方面，特别是智能具身机械人，其甚至能够像电视机一样深入无数个家庭。这是总的成长趋向。

从2022年下半年算起，野生智能的成长日新月异，很多股票已经有几倍、十几倍甚至几十倍的涨幅，如野生智能成长的最间接管益者，美股傍边的英伟达等。

有关这方面的投资，很多人已经熟知，相关股票仍然有机遇，由于受益于野生智能反动，这些具有代表性的公司将显现海浪一样不竭前行的走势。但随着相关股票涨幅越来越大，很多人以为，“追高”所面临的风险也越来越不能疏忽。那末，除此之外，未来还有没有其他比力平安、比力稳定的投资机遇？

人类迈入野生智能时代，这也意味着人类从石油经济时代敏捷走向电力新时代。这是一次巨大的改变：从石油驱动经济成长，慢慢酿成电力驱动经济成长。石油对曩昔的经济成长有何等重要大师有目共睹，而电力对未来经济的成长有何等重要需要再过几年才能被人们充实熟悉到——而尽能够走在趋向前面，永久是获得高收益的条件。



野生智能高潮，不但带火了英伟达等芯片制造商，也给电力行业带来了新的欣喜。缘由很简单：野生智能的成长需要花费惊人的电力。2024年3月1日，马斯克在博世互联天下大会上说了这样几句话：

上线的野生智能计较似乎每6个月增加10倍。明显，如此高的速度不成能永久延续下去……

一年前，欠缺的是芯片，神经收集芯片。然后，很轻易猜测出下一个欠缺的将是变压器——你必须给这些工具供电……

那末，下一个欠缺的将是电力。他们将没法找到充足的电力来运转一切芯片。我想明年，你会发现他们找不到充足的电力来运转一切芯片……电动汽车和野生智能同时增加，两者都需要电力。

人类对电力的消耗从未像明天这样疯狂野生智能有多耗电呢？

答案能够超越很多人的设想。

据《纽约客》报道：假如谷歌将天生式野生智能融入每一次搜索，其用电量将上升到每年29太瓦时（1太瓦时=10亿千瓦时=10亿度）左右。这比肯尼亚、危地马拉和克罗地亚等国家的用电总量还要多。

野生智能需要大量电力。ChatGPT背后的机械进修依靠处置大量信息的模子，而每一次处置都需要消耗能量。据估量，ChatGPT天天要响应大约两亿个请求，是以消耗跨越50万千瓦时的电力，而1个美国家庭均匀天天消耗29千瓦时，ChatGPT天天的耗电量相当于17241个美国家庭的耗电量。

美国新纪元能源（NextEraEnergy）公司首席履行官约翰·凯彻姆暗示，在未来20年里，美国的电力需求估计将增加40%，而在曩昔20年里，美国的电力需求仅增加9%。



据官方预算，瑞典数据中心的电力需求能够会在此后10年内翻番，然后在2040年再翻番。在英国，野生智能的能源消耗估计将增加500%。高盛暗示，到2030年，美国数据中心的用电量估计将占到总用电量的8%，大幅高于2022年的3%。高盛将其描写为“一代人从未见过的电力增加”。斟酌到整体电力需求多年来几近连结平稳的状态——甚至在某些地域还出现过下降——任何一个百分点的增加都将是庞大的电力消耗。

国际能源署（IEA）2024年头公布的年度电力报告称，今朝全球有8000多个数据中心，其中约33%在美国，16%在欧洲，近10%在中国。假如全球的数据中心延续运转，它们每年总共将消耗508太瓦时的电力。这比意大利或澳大利亚的全年发电总量还要高。到2034年，全球数据中心的能源消耗估计将跨越1580太瓦时。

全球数据中心在2022年消耗了460太瓦时的电力，在最坏的情况下，到2026年，这一数字能够会上升到1000太瓦时以上。爱尔兰的情况更加严重，由于计划新建大量数据中心，到2026年，数据中心能够占一切电力消耗的32%。相比之下，2022年这一比例仅为17%。报告称，美国具有全球33%的数据中心，估计耗电量将从2022年的200太瓦时增至2026年的260太瓦时，约占全国总耗电量的6%。

这份报告以为，假如完全采用野生智能，谷歌等搜索工具的电力需求能够会增加10倍。2023年，英伟达销售了10万台野生智能办事器，这些办事器均匀每年消耗7.3太瓦时的电力。到2026年，野生智能行业范围估计将呈指数级增加，电力消耗量最少是当前需求量的10倍。



野生智能时代也是大数据时代，对电力的需求增加之快使人震动。

据全球贸易房地产办事公司感德梁行（Cushman&Wakefield）公布的数据：2023年，全球数据中心在开辟中的容量7.1吉瓦（1吉瓦=10亿瓦=100万千瓦），相比2022年新开辟的容量4.1吉瓦增加了约73%。

这里的重点是，在开辟中的容量增加了73%！

人类对电力的消耗历来没有像明天这样疯狂。

在查询大量研讨报告后，时寒冰发现，一切对未来电力的消耗的猜测有一个配合点，那就是不竭调高，每隔一段时候，新的猜测就会调高之前的猜测。

有人提出，量子计较机相比超级计较机处置速度更快，同时消耗更少的能量，是以其消耗的电力会更少。但情况并非如此简单。超级计较机在21℃下便可以运转，而量子计较机需要冷却到接近绝对零度（–273℃）的温度才能运转，而冷却到如此低的温度且连结这一温度需要消耗大量的电力。现实上，数据中心的电力需求首要来自两个部分，一是计较，占数据中心电力需求的40%；二是实现稳定处置效力的冷却用电，一样占需求的40%左右。剩下的20%则来自其他相关的信息技术装备。

总而言之，在野生智能时代，要想避开严重依靠电力这个究竟，是很是困难的。

结构电力，就是结构AI的未来野生智能前行的根本是电力。

人类社会正从严重依靠石油的时代向严重依靠电的时代过渡。野生智能、机械人、3D打印等正在快速替换很多野生，使得企业野生本钱下降的同时，用电本钱增加。野生智能甚至可以不休息，持续24个小时工作，但它必须用电。随着野生智能的提高，随着越来越多的大数据中心的建立，随着越来越多的燃油车被电动汽车取代，人类社会曩昔对石油的依靠有多深，未来对电的依靠就有多深。美国专业人士估计，仅仅在芝加哥地域，野生智能成长有望鞭策数据中心的电力需求增加900%。



响应地，我们的投资理念也要与时俱进。以下是关于投资机遇的焦点要点：

1. 野生智能的成长需要花费惊人的电力，带来了史无前例的电力需求。人类正从石油经济时代转向电力经济时代，电能成为未来经济成长的焦点驱动力。

2. 加密货币和新能源汽车等也需要花费大量电力，这些身分叠加，加重了电力需求延续增加的大趋向。

3. 野生智能的绝顶是电力需求，而电力——情况友爱的电力——稳定供给的义务被“驱逐”到了一条路上，那就是成长核能；庞大的电力需求必须有核电的支持。

4. 核电是野生智能时代最牢靠的电力来历之一，具有稳定、高效、零碳排放等上风，是处理能源转型进程中稳定供电题目标关键，正慢慢成为电力缺口的焦点填补者。



5. 虽然一些国家曾因核变乱放弃核电，但越来越多的国家和地域起头重新重视核电的成长和投资，核电的装机容量和在建核反应堆数目等都在增加，美国等国家还出台了核能法案；核电成长已经势不成当。

6. 第四代核电技术的首要特点是加倍平安，中国在第四代核电技术方面具有领先的职位。

7. 在向电力时代转型的大趋向中，核电及相关产业链上有着相当大的投资机遇，包括电力企业、核电企业、小型模块化反应堆、铀资本（核燃料）、核燃料技术范畴等。



8. 以美股为例，对于大型电力公司，特别是那些结构核电的企业，投资者可以关注的维度以下：

能否有核电：核电是牢靠的清洁能源，是处理稳定供电题目标关键。

能否有自然气资本：美国有丰富的页岩气资本，自然气发机电组安装速度更快，可以满足数据中心等的电力需求。

能否有地区把持性：即使是地区把持也可以享遭到一定的盈利，比如花费资金停止游说以屏障其他公司的合作威胁。

股息派发的稳定性：持久稳定的股息派发说明公司收益稳定，在分析比力传统的企业时，这是一个关键目标。

能否受益于政策支持等：以小型模块化反应堆为例，它是核电技术的一个创新偏向，具有扶植周期短、本钱低、灵活性高档上风，政府力推、大型公司投资或合作等会刺激估值，是阶段性驱动股价上涨的重要内部变量；同时也要留意概念设想和本色性营业的摆脱。

9. 铀是核电成长的物资根本，核电的飞速成长意味着庞大的铀需求。

10. 从全球来说，铀的供给没法满足需求，供给缺口会越来越大。铀的支持气力会随着时候的推移而变得更强，铀相关的龙头企业值得关注。

11. 除了铀资本型企业，值得关注的还有铀技术领先的企业，比如具有先辈核燃料技术、相关专利从而具有技术把持性的公司。

总而言之，结构电力，就是结构AI的未来。

（文章内容摘编自《全球视野下的投资机遇》）