净利润暴增727%，股价却狂跌40%，严重错杀的光芯片隐形冠军！

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一日不见，如隔三秋，大师好，我是叶秋，一个风趣有料的AI科技投资者这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。
　　理论证实，这个家没有AI要散这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。
　　AI回调的日子，指数跌跌不休，人气低迷，几个买卖日缩量近万亿这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。
　　AI回归了，市场瞬间龙精虎猛，超4000股上涨，赢利效应爆表这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。
　　AI科技牛没了，牛市自然也就没了，这是市场共鸣，不接管任何辩驳这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。
　　AI产业趋向的最好投资机会常常是非产业身分带来的，能够是阶段的业绩miss，能够是宏观层面的干扰，能够是系统性风险扰动……
　　只要产业趋向滔滔向前，龙头业绩延续高增加，估值又不敷20倍，跌下来就是捡钱机遇这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。
　　不异的是，每一次下跌城市有各类种乐音，什么AI泡沫、算力见顶、技术破位之类的话层见叠出，很多散户发急割肉这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。
　　分歧的是，上一回是4月，这一回是10月这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。
　　本周周记信息量极大！光模块、PCB、液冷、电源、国产算力更新！聊到光模块龙头旭创和新易盛的庞大预期差，明年静态估值不敷15倍，还有很大的修复空间这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。
　　本周光模块迎来800G和1.6T的加单催化，股价强势反弹这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。
　　明天聊一家能够被严重错杀的光芯片公司——仕佳光子，周记的内容，具偶然效性，万万不要追高，追高穷三代这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。
　　前三季度营收15.6亿，同比增加114%，净利润为3亿，同比增加727%这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。
　　单三季度营收5.68亿，同比增加102%，环比增加2%，净利润为0.83亿，同比增加242%，环比增加5.68%这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。
　　三季报营收整体还算比力一般，环比微增；不及预期的是净利润环比下滑比力多，市场普遍预期在1.2-1.3亿这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。
　　看了一下利润表，主如果本钱增加了四万万，致使毛利率大幅下滑这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。
　　三季报毛利率为30%左右，环比二季度的36%下滑了6pcts，净利率为14.6%，环比二季度的22.2%下滑了7.6pcts这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。
　　三季报根基面信息表露比力少，我估摸着是高毛利的AWG芯片销量有所下滑和低毛利率的MPO营业增加致使的，具体看看三季报业绩交换怎样说这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。
　　光子三季报业绩必定是不及预期的，市场预期在1.2亿四周，成果出来是0.8亿，环比二季度下滑30%多这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。
　　但这并非产业趋向的转向，仅仅是客户出货节奏的季节性波动，周五市场有点过度反应了这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。
　　公司的三季报业绩交换也是有很多增量信息的：
　　三季报业绩环比下滑：高毛利的AWG环比有所下滑，占比下降；低毛利率的MPO环比增加40%；致使整体毛利率下滑这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。
　　AWG营业：客户光模块需求结构波动，DR、SR光模块出货多，FR光模块出货削减，阶段性的季节性波动这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。
　　中持久对AWG有信心，超大数据中心扶植鞭策FR光模块占比提升+AWG削减光纤利用渗透率提升+合适光模块小型化集成化趋向+头部厂商外，非前十客户也在导入AWG计划这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。
　　MPO营业：泰国基地现有产能四有提升空间，估计四时度周全达产；泰国产能将在26年上半年开释，毛利率边沿延续提升这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。
　　CW光源：外洋客户导入停顿顺遂，考证结果明显，明年月产能范围超KK级这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。
　　FAU营业：400G/800G/1.6T的常规通讯FAU开辟，以及CPO场景的特别利用FAU研发这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。
　　并购MPO：停顿顺遂，尽调解于扫尾阶段；将推动协议签订、董事会审议及买卖所申报这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。
　　公司以为三季度是季节性波动，中持久仍很是有信心，很看好AWG、MPO和FAU的延续冲破这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。
　　前面三四百亿的仕佳光子估值偏高，根基给的是半导体芯片估值，现在经过40%的股价回调，充实消化了各类悲观预期，股价起头有平安边沿这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。
　　今年主营业绩预期在4亿多，假如成功并购福可喜玛的话，净利润并表新增X亿利润，总利润预期在X亿四周这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。
　　明年随着MPO产能扩大+AWG渗透率提升+FAU和CW光源新增量，业绩还有预期在XX亿+这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。
　　现在250亿市值，估值已经有一定平安边沿这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。
　　以上是周末梳理的内容，好机遇转眼即逝，明天市值已经回到310亿市值这标志着福建舰的电磁弹射和阻止接管才能根基成型了。
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